México reguló las criptomonedas antes que casi nadie, y luego su banco central las dejó fuera
La Ley Fintech de 2018 abrió la puerta a que bancos y fintech operaran con criptoactivos. Un año después, una circular de Banxico la cerró casi por completo. La paradoja sigue vigente.
En 2018, México hizo algo que casi ningún país de la región había hecho: aprobar una ley específica para las empresas de tecnología financiera, la Ley Fintech, que incluía un apartado para los activos virtuales. Fue pionero. Y sin embargo, hoy no puedes comprar bitcoin en tu banco mexicano. Entender por qué es entender cómo funciona de verdad la regulación cripto.
Lo que dice la ley
La Ley Fintech —formalmente, la Ley para Regular las Instituciones de Tecnología Financiera— establece que tanto las Instituciones de Tecnología Financiera (ITF) como los bancos pueden operar con activos virtuales. Con dos condiciones: necesitan autorización previa del Banco de México, y solo pueden usar los criptoactivos que Banxico apruebe.
La ley incluso define qué es un activo virtual: la representación de valor registrada electrónicamente, usada entre el público como medio de pago, y cuya transferencia solo puede hacerse por medios electrónicos.
Sobre el papel, la puerta quedó abierta.
Lo que hizo la circular
Un año después llegó la Circular 4/2019 del Banco de México, modificada por la Circular 37/2020. Y ahí está el giro: establece que las instituciones financieras —bancos e ITF— no están autorizadas a celebrar ni a ofrecer al público operaciones con activos virtuales. Solo pueden realizar operaciones internas, y aun eso requiere autorización previa.
Traducido: la ley dijo "se puede, con permiso"; el banco central dijo "el permiso no es para ofrecérselo a la gente". El resultado práctico es que tu banco puede usar tecnología blockchain internamente, pero no puede venderte cripto por la app.
El reparto de papeles
Conviene tenerlo claro porque se confunde a menudo:
| Autoridad | Qué hace |
|---|---|
| CNBV | Autoriza y supervisa a las fintech (ITF), fija requisitos de gobernanza |
| Banxico | Decide qué criptoactivos pueden usarse y bajo qué condiciones; limita su uso como medio de pago |
La lógica de Banxico ha sido consistente: proteger la estabilidad financiera y evitar que un activo volátil se cuele en el sistema de pagos. No es una postura caprichosa, y varios bancos centrales del mundo comparten esa cautela.
La paradoja
Aquí está lo interesante. Mientras el sistema financiero formal mantiene las criptomonedas a distancia, el uso real no se detuvo: en América Latina la adopción cripto crece tres veces más rápido que en Estados Unidos, empujada sobre todo por las stablecoins como refugio y como vía de pagos.
Es decir: la demanda existe, pero se atiende fuera del sistema bancario regulado, en plataformas internacionales. Eso tiene una consecuencia incómoda para el regulador: si el objetivo era proteger al usuario, el usuario acabó operando donde hay menos protección, no más.
Qué significa para ti
- Si operas con cripto en México, lo haces en plataformas que no están respaldadas por el sistema bancario nacional. Verifica siempre que la plataforma esté regulada en alguna jurisdicción seria y aplica las precauciones de nuestra guía sobre estafas.
- No esperes que tu banco te ofrezca cripto mientras la circular siga vigente.
- Ojo con quien te prometa "cripto regulada por Banxico": hoy, ofrecer eso al público no está permitido. Es una señal de alarma, no de respaldo.
Lo que todavía no sabemos
El marco puede cambiar. La claridad regulatoria avanza en otros países —Estados Unidos y Reino Unido movieron ficha con las stablecoins en 2026— y esa presión internacional suele acabar llegando. Si México actualizará su postura, y cuándo, es hoy una incógnita. Lo que sí sabemos es que la brecha entre lo que la gente hace y lo que el sistema permite lleva ocho años abierta.
Información general, no asesoría legal ni de inversión.
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